【案例分析題】

某公司2010年的有關(guān)資料如下：
（1）息稅前利潤800萬元；
（2）所得稅稅率25%；
（3）負債2000萬元均為長期平價債券，利息率為10%，利息每年支付一次，本金到期償還；
（4）預(yù)期普通股報酬率15%；
（5）普通股股數(shù)600000股（每股面值1元），無優(yōu)先股。
該公司產(chǎn)品市場相當(dāng)穩(wěn)定，預(yù)期無增長，所有盈余全部用于發(fā)放股利，并假定股票價格與其內(nèi)在價值相等。假定不考慮籌資費。
要求：
（1）計算該公司每股收益、每股價格。
（2）計算該公司市凈率和加權(quán)平均資本成本。
（3）該公司可以增加400萬元的長期債券，使長期債券總額成為2400萬元，以便在現(xiàn)行價格下購回股票（購回股票數(shù)四舍五入取整）。假定此項舉措將使負債平均利息率上升至12%，普通股權(quán)益成本由15%提高到16%，息稅前利潤保持不變。試問該公司應(yīng)否改變其資本結(jié)構(gòu)（提示：以股票價格高低判別）?
（4）計算該公司資本結(jié)構(gòu)改變前后的利息保障倍數(shù)。