【案例分析題】

材料一：2014年1月7日，監(jiān)管機構(gòu)發(fā)布了《關(guān)于保險資金投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票等有關(guān)問題的通知》。通知中規(guī)定：第一，為促進保險業(yè)支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，優(yōu)化保險資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，允許保險資金投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票；第二，保險集團（控股）公司、保險公司直接投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票，應(yīng)當具備股票投資能力；不具備股票投資能力的公司，應(yīng)當委托符合條件的專業(yè)管理機構(gòu)進行投資；第三，保險集團（控股）公司、保險公司應(yīng)將投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票的賬面余額納入股票資產(chǎn)統(tǒng)一計算比例。
材料二：2014年1月8日，監(jiān)管機構(gòu)在網(wǎng)站發(fā)布了“試點歷史存量保單投資藍籌股政策”的消息。消息稱，經(jīng)國務(wù)院同意，將啟動歷史存量高預(yù)定利率保單投資藍籌股的政策，允許符合條件的部分持有歷史存量保單的保險公司申請試點。主要政策內(nèi)容包括，一是設(shè)定獨立賬戶封閉運行；二是由公司根據(jù)自身資產(chǎn)負債匹配情況確定藍籌股投資比例；三是對獨立賬戶投資的藍籌股試行逆周期資產(chǎn)認可標準；四是明確藍籌股標準，藍籌股是指經(jīng)營業(yè)績較好、具有穩(wěn)定且較高現(xiàn)金股利支付的公司股票。這意味著，近4000億元的“高利率保單”將不受股票投資比例的上限限制。

一般而言，在證券市場建設(shè)初期，各種法規(guī)制度還不完善的國家在公開發(fā)行股票時多采用證券核準制，目前中國股票發(fā)行實行的就是核準制。